IMKB'de yaşanan kar satışlarının yabancı yatırımcıların
katılımlarının sınırlı olmasıyla hacmin kısmen düşük kalmasına rağmen yine
sınırlı kalmaya devam ettiğini ve endeksin 76.500 üzerinde tutunmayı
başardığını görmekteyiz. Köprü ve otoyol ihalesinde Koç-Gözde UEM OGG'in 5
milyar 720 milyon dolar ile en yüksek teklifi vermesi ile yılın kalanında ve
2013'deki özelleştirmelerde beklentilerin üzerinde bir performans görüleceğine
yönelik algılama da doğal olarak hem ülke notumuz için hem de İMKB için olumlu
bir görünüm sunuyor. TCMB'den sürpriz gelmediği takdirde endekste sanayi
destekli yükselişin devam etmesini beklemekteyiz.
Bugünün gündemi doğal olarak PPK toplantısı ve çıkacak olan
kararlar. Kısaca hatırlatmak gerekirse orta vadeli programda yıl sonu enflasyon
hedefi %7,4 ama gerçekleşecek olan %99 olasılıkla 6,2-6,4 bandında bir değer,
beklentilerin altında gerçekleşen 3Ç12 büyüme verisinin yanına, İthal girdi
talebindeki azalma ile düzenli gerileme gösteren cari açığı koyduğumuzda
TCMB'nin sıkı para politikasında gevşeme zamanının geldiği ve bu üç nedenden
dolayı bu adımı atmakta hem Merkez bankasının elini rahatladığı hem de faiz
indirimi için baskının arttığını görmekteyiz.
Bizim bu günkü karara yönelik beklentimiz hem politika
faizinde (piyasaya sunulan fonlamanın ortalama faizine taban teşkil eden) hem
faiz koridoru üst (kredi faizlerine baz teşkil etmekte) hem de alt bandında
(yurtdışı sermaye akımlarının getirisi üzerinde belirleyici) 50'şer baz puan
indirim yönündedir.