Bedelsiz Dağıtması Beklenen Hisseler...

2012' de dağıtılan yüksek bedelsiz oranları ve şirket karlarınında artmasıyla bu yıl ki beklenti daha da arttı.
Piyasada beklenen yüksek bedelsiz oranları;

Borsa Eğitimi

Read more »

GÜN SONU PİYASALAR

Küresel piyasalarda yeni gün iki gündem ile başladı. Birincisi ABD’de Cumhuriyetçilerin uzlaşma cephesine yaklaşarak vergi artırımlarında hemfikir olduklarını  bildirdikleri ortak bir bildiri imzalamalarıydı. İkinci gündem ise S&P’nin Yunanistan’ın kredi notunu  –başlattığı tahvil geri alım programı nedeniyle- ikinci kez  “tercihli temerrüt” seviyesine indirdi. Geçtiğimiz Şubat ayında da  borç yapılandırma sürecinde aynı şey olmuş, S&P sonra ülkenin notunu yeniden CCC  seviyesine yükseltmişti. Bu nedenle beklentimiz bunun piyasalarda ciddi bir sarsıntıya neden olmaması yönündeydi ki tepki beklentimiz doğrultusundaydı.

Piyasalarda bugün takip edilecek en önemli gelişme ise ECB faiz toplantısıydı, ayrıca Fitch’in uyarısından nasibini alan İngiltere’de faiz kararı bugün  bekleniyordu. İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını değiştirmeyerek %0,50'de, varlık alım programını da değiştirmeyerek 375 milyar sterlinde bıraktı. Avrupa  Merkez Bankası(ECB) da faiz oranlarını değiştirmedi, PPK faiz oranlarının yüzde 0.75 olarak devam etmesi kararı aldı. PPK sonrası Draghi’nin  yaptığı basın  açıklamasının önemli başlıklarına göz atacak olursak; Euro bölgesinde ekonomik zayıflıkların gelecek yıl da devam etmesinin beklendiğini söyledi. Draghi’nin  öngörüsüne göre ekonomide kademeli toparlanma için tarih; 2013 son çeyrek. Ayrıca ECB’nin 2012 GSYH tahminini -0,6/-0,2% aralığından -0,6/-0,4% aralığına  aşağı yönlü revize ettiği de belirtildi. Esas dikkat çeken başlık ise ECB mevduatlarına negatif faiz uygulanmasının müzakere edildiğinin açıklanmasıydı.

İngiltere’de Ekim’de toplam ticaret açığı 3,0 milyar GBP beklentinin üzerinde 3,6 milyar GBP oldu, bunda mal ticaretinin önemli ölçüde etkili olduğunu gördük,  Euro bölgesinde GSYH 2. Tahminine göre de bölgede resesyon devam ediyor, bölge ekonomisinin 3. Çeyrekte beklenildiği gibi %0,1 gerilediği bildirildi. Avrupa  tarafında günün bir diğer önemli verisi ise Almanya fabrika siparişleriydi, Ekim’de siparişler beklentinin üzerinde %3,9’luk bir artış göstererek piyasalara bir  miktar destek olsa da sabahki mali uçurum iyimserliği ile güne yükselişle başlayan Avrupa borsaları’nda bölgedeki resesyona işaret eden GSYH verileri sonrası  değer kazançlarının önemli ölçüde eritildiği görüldü. ECB’nin büyüme beklentilerini aşağı yönlü revize etmesi,  ekonomide toparlanma için Draghi’nin 2013 sonunu işaret etmesi ve ECB mevduatlarına negatif faiz olasılığından bahsedilmesi de risk iştahının daha da geri çekilmesi ile sonuçlandı.

ABD’de bugün veri akışında yalnızca Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları vardı. İşsizlik başvuruları 380.000 artış göstermesi beklenirken beklentinin üzerinde bir  azalma kaydederek 370,000 olarak açıklandı. Ancak piyasalarda yarın açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisi bekleniyor, dün açıklanan ve tarım dışı istihdamın  öncüsü kabul edilen ADP Özel Sektör İstihdamı ABD işgücü piyasasında toparlanmaya dair iyi sinyaller vermemişti.

Yurtiçinde ise bugün TCMB Yılsonu Beklenti anketi açıklandı. Anket sonuçlarına göre; yıl sonu TÜFE beklentisi %7,20’den %6,52’ye düşürülürken, büyüme beklentisi %3,2’de sabit bırakıldı. TÜFE’ye benzer şekilde cari açıkta kademeli toparlanmanın sürdüğüne işaret eden veriler ışığında yıl sonu cari açık beklentisi  de 58,3 milyar dolardan 57,3 milyar dolara indirildi. Bu şekilde, TCMB Beklenti Anketi, ekonomi aktörlerinin (mali ve reel sektör karar alıcı ve  profesyonellerinin) cari açık ve enflasyon beklentilerinde iyileşmeye işaret etmiş oldu.

TCMB Başkanı Erdem Başçı da  TBMM Plan ve Bütçe Komisyonunda yaptığı sunumda, Merkez Bankası’nın fiyat istikrarını koruyup finansal istikrara katkı  yapmak suretiyle büyümeyi desteklediğini, önümüzdeki  aylarda Türkiye'de enflasyonun düşmeye devam etmesi ve büyümenin hız kazanmasının

beklenebileceğini ve bankanın önümüzdeki dönemde de alacağı tedbirlerle finansal istikrara katkı yapmaya devam edeceğini bildirdi.

TCMB 5,5 milyar TL’lik haftalık miktar bazlı repo ihalesi açtı, düne kadar TL’deki değer kazanma sürecinin devamı ile Dolar/TL 1,7850 seviyesini aşamazken, dün  hem euronun güç kaybetmeye başlaması ile EURUSD’de görülen düşüş, hem de politika faizinin de altına inen gösterge tahvil faizinin hafifçe yükselmeye  başlayarak bu seviyeyi aşması sonucu Dolar/TL’de başlayan yükseliş eğiliminin bu sabah da sürdüğünü gözlemledik. Parite 1,7890 seviyesine doğru bir  yükselişle başladıktan sonra 1,79 seviyesini test edip geri çekildi ancak EURUSD’de sert düşüş ile İMKB kapanışına doğru Dolar/TL yeniden 1,79’un üzerindeydi. Yunanistan’ın tahvil alımı ile başlayan euronun değer kazanma süreci  dün İspanya’nın hedefinin altında borçlanması ve sert düşen perakende satışlar güç  kaybettiğinden, parite 1,31’i aşağı yönlü kırmıştı, bu sabah piyasalarda çok etkin olması beklenmeyen Yunanistan’ın not indirimi ve Euro borç krizinin  baskılarının sürüyor olması ile ECB toplantısı öncesi parite bir miktar daha gevşeyerek güne 1,3042’lere dek inerek başladı.  1,3087 seviyesini test ederek  yeniden 1,31’i hedefleyen pariteyi buradan döndüren Euro bölgesinde resesyon oldu. 1,3050’nin üzerinde tutunmaya çalışan parite, ECB’nin 2012 büyüme  tahminlerini indirdiği ve ECB mevduatlarına negatif faiz uygulanmasının toplantıda etraflıca görüşüldüğü açıklanan ECB Başkanı Draghi’nin basın toplantısının  ardından hızlıca gevşemeye başlayarak  1,2977’ye dek geriledi.

Read more »

1 günde %125 kar

Forex işlemleri ile daha düşük maliyet daha yüksek kazanç....

Forex eğitimleriyle sizde başarılı olabilirsiniz.

Read more »

Günden Kalanlar

Yunanistan yardımında açıklanmayan detayların ortaya çıkmaya başlaması, ülkenin daha çok yardıma ihtiyacı olabileceğinin gündeme gelmesi ve ABD’de mali uçurum görüşmelerinin çok yavaş ilerlediği açıklamalarının yarattığı satış baskısını dün kapanışa doğru ABD’den gelen mali uçuruma dair iyimser açıklamalar ile eriten Avrupa borsaları, bugün de güne –ABD’de Obama’nın Noel’den önce mali uçurum sorununu çözmek istemesi ve ABD’nin büyük şirketlerinin CEO’larıyla görüşmesi, görüşmeleri hızlandırmak için Hazine bakanı Geithner’ı görevlendirmesi ve Cumhuriyetçi senatör Boehner’in işbirliği çağrısı ile- iyimser beklentilerle alıcılı bir seyirle başladılar.

Mali uçurum endişelerin hafiflemesi ile borsalar alıcılı seyrederken İspanya’nın 10 yıl vadeli tahvil faizleri de 21 Mart’tan, Portekiz’in ise 2 yıllık tahvillerinde Kasım 2010’dan bu yana görülen en düşük seviyeye indi. Bu gelişmelerle açılış sonrası değer kazançlarını genişleten Avrupa borsaları, ABD verileri özellikle konut satışlarından da moral buldu. IMF’den Yunanistan programının başarılı olmasında en büyük zorluğun uygulama olduğu, ülkenin taahhütlerine sadık olması gerektiği ve tahvil geri alımı başarılı olursa IMF’nin yardım için harekete geçeceğini bildirmesi ile değer kazançlarının bir kısmını iade etti. IMF sözcüsü de Pazartesi yapılacak Eurogroup toplantısına IMF Başkanı’nın katılmayacağını söyledi.

Avrupa’da veri akışına baktığımızda ; Almanya’da Kasım ayı işsizlik oranı beklentiye uyumlu olarak %6,9 olarak açıklanırken İtalya’da Kasım ayı İş Dünyası Güven Endeksi de 88,5 düzeyine yükselerek iş dünyasının ekonomiye güveninde iyileşmeye işaret etti. Euro bölgesinde de öncü göstergeler açıklandı ve ve önceki aya göre değişim göstermedi, ekonomik görünüm iyileşme gösterirken, sanayi sektörü ve iş dünyası güveninde de toparlanma görüldü ancak aynı şeyi tüketici güveni için söylemek mümkün olmadı, tüketici güveninde beklenildiği gibi önceki aya göre kötüleşme gözlendi.

İtalya bugün düzenlediği 5 ve 10 yıl vadeli iki tahvil ihalesinde toplam 5 milyar 982 milyon euro borçlanma gerçekleştirdi. 5 yıl vadelide ortalama maliyet %3,80’den 53,23’e gerilerken 10 yıl vadelide de faizler geri çekildi, borçlanmanın ortalama maliyeti %4,92’den %4,45’e düştü. Bu faizler de İtalya için son 2 yılın en düşük oranlarına işaret ediyor.

ABD’de 3. Çeyrekte GSYH (2. Tahmin) beklentinin altında %2,7 olarak açıklandı (beklenti : %2,8), tüketici harcamaları da %1,6 ve çekirdek tüketici harcamaları da %1,1 artış ile beklentileri karşılayamadı. 390.000 artış göstermesi beklenen işsizlik başvuruları ise 393.000 düzeyinde beklentinin üzerinde gerçekleşti. Bekleyen konut satışları ise %1,0’Lık artış beklentisinin çok üzerinde %5,2 artış göstererek ülkenin konut piyasasına ilişkin S&P/CS ve FHFA konut verilerini doğrular şekilde olumlu sinyaller verdi ve son 5 yılın en yüksek seviyesine ulaştı.

Read more »

FİNANS GÜNLÜĞÜ

Gösterge tahvilin dün % 6 gibi rekor seviyelere düşmesi Türk Para ve Sermaye Piyasalarında heyecan yarattı diyebiliriz. Bu seviyeyi gördükten hemen sonra yükselerek günü % 6.05'ten kapattı.

Uzmanların önemli bir kısmı, bu düşüşün sebebinin sadece alımlara değil, tahvilleri elinde bulunduranların satmak istememesi olduğunun altını çiziyorlar. Hacmin fazla olmaması da bu görüşü destekleyen bir gelişme. Hal böyleyken, satıcısız olan bir enstrümanın değerlenmesi kaçınılmaz oluyor. Buradan da aşağı düşüp düşmeyeceğini tartışanların önemli bir kısmi, "düşmez" şeklinde görüş bildiriyorlar. Ancak daha önceki raporlarımızda tekrarladığımız gibi kayıplarin limiti vardir ancak değerlenmenin herhangi bir limiti bulunmamaktadir. Bu sebeple böyle durumlarda sabit fikirle davranmamakta fayda vardır.

Küresel gelişmelere göz atarsak : OECD'nin küresel büyüme hızı beklentisini % 4.1'den % 3.4'e çekti. Bu arada Türkiye'nin 2012 yılı büyüme tahminini de % 3.3'ten % 2.9'a çekti. Bu durumda yılbaşından beri belirttiğimiz " % 2.5'ten düşük % 4.1'den yüksek büyüme beklemiyoruz" tahmini doğru çıkmış oluyor.

ABD icin büyüme tahmini hedefi % 2.4'ten % 2.2'ye çekilirken, Euro bölgesi icin % 0.4 daralma öngörüldu. Gelecek yıl icin beklentiler ise ABD icin % 2 büyüme, Euro Bolgesi icin % 0.1 daralma öngörülüyor. Ancak bu rakamların birkaç kere daha revize edileceğini hatırlatalım.

Özetle, büyüme tahminleri o güne kadar oluşan data ve o günkü piyasa atmosferi içinde yapılmaktadır. Dolayısıyla beklentiler ile gerçekleşenler arasında fark açıldıkça dalgalanmaların büyüyerek devam edeceğini söylemek yanlış olmaz.

Read more »

GÜNDEN KALANLAR PİYASALAR

Yunanistan yardımında çözülen düğümün etkisi ABD’de ‘mali uçurum’ endişelerinin yeniden ortaya çıkması ile kalıcı olamadı, dikkat çeken bir haber de Fitch’in Arjantin’in kredi notunu temerrüte düşebileceği gerekçesiyle 5 kademe birden düşürmesiydi. ABD’de senatonun çoğunluk liderinin görüşmelerin çok yavaş ilerlediğini açıklaması ABD üzerinden bir resesyonun tüm dünyayı resesyona sürükleyebileceği kaygılarını yeniden canlandırdı ve Avrupa borsaları da dünkü iyimserliğin ardından güne değer kaybı ile başladılar ve gün içinde de satıcılı seyir devam etti.

Yunanistan Maliye Bakanı, Euro bölgesi maliye bakanlarının vardıkları anlaşma çerçevesinde özel sektörün elindeki Yunan devlet tahvilleri için geri alım planının detaylarının önümüzdeki günlerde açıklanacağını bildirdi. İspanya Maliye Bakanı da ülke bankalarının kurtarılması için AB'den alınacak kredinin finansman maliyetinin yüzde 1'den az olacağını söyledi. Ayrıca AB komisyonu, Bankia, NCG Banco, Catalunya Banc ve Banco de Valencia'nın yeniden yapılandırma planlarını onayladı ve kurtarılmış ispanyol bankalarının sermaye ihtiyaçlarının 37 milyar euro olduğunu söyledi.

Euro bölgesinin sorunlu ülkelerine dair yapılan bu iyimser açıklamalar ve İtalya gibi sorunlu bölge ülkelerinin 10 ve 2 yıllık tahvil faizlerinde gerilemeler baskıyı hafifletse de mali uçurum kaygılarının etkisini gidermeye yetmedi, Alman Maliye Bakanı Schaeuble’nin Yunanistan'a yapılan son yardımların yetmeyebileceğini dile getirmesiyle borsalarda satış baskısı artarken ABD konut verisinin beklentinin altında kalması ile teşviklerin devam edebileceği umuduna ve Boehner’in Obama ile mali uçurum konusunda anlaşmaya varılacağına dair iyimser açıklamalarına tutunan piyasalar değer kayıplarını eritmeye başladı.

Avrupa’da veri akışına baktığımızda ; Euro bölgesinde Ekim ayında özel sektör kredilerinin %0,7 geri çekildiği açıklandı, önceki ay da krediler %0,8 azalmıştı. ECB de Euro bölgesi ülkelerinde banka mevduatlarının değişimini açıkladı, buna göre Ekim’de mevduatlar Yunanistan’da artarken İtalyan, Fransız ve İspanyol bankalarından mevduat kaçışı gözlendi. İtalya bugün düzenlediği 6 ay vadeli hazine bonosu ihaleleri ile 7,5 milyar euro borçlandı ve ortalama faiz %1,347’den %0,919’a geriledi. Bu faiz oranı Nisan 2010’dan bu yana görülen en düşük orana işaret ediyor. Bugün Almanya’nın da tahvil ihalesi vardı, Almanya 5 yıl vadeli ihalesinde 2,5 milyar euro borçlandı, ortalama faiz %0,42’den %0,41’e geriledi.

ABD’de New York Fed'in anketine göre ABD'de hanehalkının borcu 3. çeyrekte yüzde 0.7 azaldı. Veri akışında ise yeni konut satışları vardı ve TSİ 21.00’de de ‘Beige Book’ raporunun açıklanması bekleniyor. Yeni konut satışları %0,3 artması beklenirken 390.000 beklentinin altında %0,3 geri çekilme ile 368.000 düzeyinde açıklandı, bu da dünkü S&P/CS ve FHFA konut verilerine rağmen ABD’de konut piyasasında toparlanma sürecinin tam olarak başlamamış olduğuna işaret ediyor olabilir.

Dün Garanti bankası ile ilgili MKK kaydının oluşturduğu baskı ile hedeflediği 73 binlerden dönerek 71.700’e dek gevşeyen endeks güne %0,22 artışla 72.159 puandan başladı. 72.396-71.924 dar bant aralığında hareketin ardından ilk seansı %0,39 primli kapatan endeks, ikinci seansa da %0,44 artışla başladı. Almanya maliye bakanının Yunanistan’a dair olumsuz açıklamalarının küresel piyasalardaki endişe ortamını daha da artırması ile artan satış baskısına katılan İMKB-100 endeksi ikinci seansta yoğunlaşan satışları 71.500 puan seviyesinde karşıladı ve günü %0,03 düşüşle 71.978 puandan tamamladı.

TCMB 3,5 milyar TL’lik haftalık miktar bazlı repo ihalesi açtı. Gösterge tahvil faizinde yeni düşük rekor seviyeler görülmeye devam ederken, İMKB’de de alım yönünde iştahın devam etmesi ve dün açıklanan TCMB tutanakları Dolar/TL’yi gevşetmeye devam ediyor, güne başlarken 1,7904’e dek gerileyen parite, EURUSD’deki düşüş ile bir miktar yükselse de yine de 1,7950 seviyesini aşamadı. Yunanistan konusunda uluslararası resmi kreditörlerin anlaşmasının 1,30’un üzerine taşıdığı EURUSD yine 1,2910’lara dek bu kez ABD’de mali uçurum kaygıları ile yöneldi. Günün devamında da Avrupa borsalarında satıcılı seyir izlenmeye devam ederken parite de 1,29’u aşağı yönlü kırarak 1,2880 seviyesini test etti. ABD konut verisi ve Boehner’in mali uçuruma dair açıklamaları sonrası yeniden 1,29 seviyesinin üzerinde yükselmeye başladı.

Read more »