ALTIN İFLAS ETTİRDİ

Altın fiyatlarında yaşanan sert düşüşün Kapalıçarşı'da iki büyük döviz büfesini batırdığı ortaya çıktı.
Borsagundem.com'un haberine göre; forex piyasasında altında alım yönünde pozisyon taşıyan iki büyük döviz büfesi ons fiyatı bin 520 dolar seviyesine gerileyince maliyetlerini düşürmek amacıyla yeni alım yaptı. Altın fiyatlarının yukarı döneceğini öngören Kapalıçarşı esnafının planları tutmadı.
Pazartesi günü de açılıştan itibaren gelen satışlarla altın bin 357 dolara kadar sert bir düşüş yaşadı. Sert düşüşün etkisiyle teminatları sıfırlanan iki döviz büfesinin zararının, sermayelerinin üzerinde olduğu belirtiliyor.
Öte yandan birçok kuyumcu esnafının da son düşüşten ağır darbe aldığı ve Kapalıçarşı'nın içten içe kaynadığı dile getiriliyor. Son dönemde döviz ve altın işinin azalmasıyla foreks ve future piyasalarında işlemlere yönelen çarşı esnafının büyük paralar kaybettiği iddia ediliyor.

Forex eğitimlerimizle sizlerde bu riskten koruna bilirsiniz. Kendinize yapacağınız yatırımlar büyük risklerden korunmuş olacaksınız.

Forex ve Borsa Eğitimleri

Read more »

BAGFS ANALİZ

Teknik anlamda incelediğimiz zaman 48,90 dan gelen tepki alımlarıyla 53,50 de ki düşüş trendi ve 50 gnlk hareketli ortalama seviyesinin önemli direnç seviyesi olduğu görünmektedir. Ayrıca tepki alımlarında her yükselişte hacimin zayıflaması da gözümüze çarpmaktadır. 55 ve 57,50 önemli direnç seviyeleri bu seviyelerin üstünde tutunamadıkça aşağı doğru baskı artacaktır. 48,80 den al sinyali veren özel analizimiz 50,60 üstünde TUT tavsiyesini sürdürmektedir.( özel analiz seviyemiz günlük olarak değişmektedir, sadece şuan ki analiz için geçerlidir) Peki hissenin düşüş trendi içerisinde olmasının nedeni nedir dersek detayını temel analiz yönteminden çıkmarmış olacağız.

Bagfaş,

Şirket satış stratejisini değiştirdi ve kredili satışa başladı. Bunun talebi güçlendirdiğini düşünüyoruz. Aynı zamanda şirketin agresif fiyatlama stratejisinin pazardaki rekabeti artırdığını görüyoruz. Faaliyet marjları ton başına satılan malın maliyetinin yüksek olması ile düşük. Ton başına hammadde maliyetleri %9 geriledi. Ton başına satılan malın maliyeti %32 artış gösterdi. Faaliyet giderlerinde önemli bir değişiklik olmadı. Şirket 1 milyon TL net finansal gelir kaydetti. Şirketin 2Ç12’de 109 milyon TL olan net nakit pozisyonu kredili satışların etkisi ve CAN yatırımına ilişkin avans ödemeleri ile 25 milyon TL’ye geriledi. Şirketin yurtiçi satışlarında ve ihracatında 4Ç12’nin başında iyileşme görmedik. 4Ç12’de şirketin operasyonel performansında sert bir iyileşme beklemiyoruz.

 2012 yılının 9 aylık döneminde 21.47 Milyon TL net kar açıkladı. 2011 yılının ilk 9 ayında 61.39 Milyon TL olan karı yüzde 65.03 azaldı. Son 4 yılın 9 aylık dönemlerindeki en yüksek kar rakamı, 2011 yılında gerçekleşti. Piyasa değerlerine baktığımızda son 4 yılın 9 aylık dönemlerindeki en yüksek piyasa değerinin 528 Milyon TL olduğunu görüyoruz. Karlılık ve piyasa değeri arasındaki ilişkiye baktığımızda son iki yılın 9 aylık dönemlerinde kar azalırken piyasa değerinin yükseldiği gözleniyor. Şirketin son piyasa değeri 468 Milyon TL'dir. Şirketin piyasa değeri son 4 yılın 9 aylık dönemlerinde gördüğü en yüksek piyasa değerinin yüzde 11.36 altındadır.

Bagfaş, 2012 yılının 9 aylık verilerine göre yüzde 9.68 oranında bir özvarlık karlılığı ile çalışıyor. Özvarlık karlılığı 2011 yılının 9 aylık döneminde 27.32 seviyesinde idi. Şirketin son bir yılda özvarlık karlılığının azalış eğiliminde olduğu gözleniyor. Aktif karlılığına baktığımızda ise 2012 yılının 9 aylık döneminde 2011 yılının 9 aylık dönemine göre azalış gösterdiğini görüyoruz. 2011 yılında 18.61 seviyesinde olan aktif karlılığı 7.41 seviyesine indi. Varlıkların ve özkaynakların etkin kullanımı aktif karlılığı ve özvarlık karlılığı üzerinde etkilidir. Bu nedenle varlık yapısı incelenirken mutlaka aktif ve özvarlık karlılığındaki gelişim izlenmelidir. Bagfaş, son bir yılda aktif ve özvarlık karlılığındaki azalış ile dikkat çekiyor.

Fiyat kazanç oranı 13.8 seviyesinde bulunuyor. Sektör ortalamaları ile karşılaştırdığımızda fiyat kazanç oranının 2012 yılının 9 aylık döneminde sektör ortalamasının üstünde olduğu dikkat çekiyor. PD/DD oranı ise sektör ortalaması olan 1.75seviyesinin üzerindedir. Çarpanların sektör ortalamasının üzerinde seyretmesi hisselerin değerinin sektöre göre pahalı olduğunun işaretidir. Net kar büyümesinin sektör ortalamalarının altında olduğu gözleniyor.

Read more »

BAGFS

 Bagfaş

Net Satışlar

91,3 milyon TL, tahminimizin %58 üzerinde, bir önceki çeyreğe göre %44 artış, bir önceki yıla göre %43 artış

Yurtiçi piyasada satış hacmi tahminimizin %77 üzerinde gerçekleşti. Şirket satış stratejisini değiştirdi ve kredili satışa başladı. Bunun talebi güçlendirdiğini düşünüyoruz. Aynı zamanda şirketin agresif fiyatlama stratejisinin pazardaki rekabeti artırdığını görüyoruz.

FAVÖK 6,2 milyon TL, tahminimizin %4 altında, bir önceki çeyreğe göre %27 düşüş, bir önceki yıla göre %68 düşüş

Faaliyet marjları ton başına satılan malın maliyetinin yüksek olması ile düşük. Ton başına hammadde maliyetleri %9 geriledi. Ton başına satılan malın maliyeti %32 artış gösterdi.
Faaliyet giderlerinde önemli bir değişiklik olmadı.

Net Kâr

3,4 milyon TL, tahminimizin %49 altında, bir önceki çeyreğe göre %36 düşüş, bir önceki yıla göre %85 düşüş

Şirket 1 milyon TL net finansal gelir kaydetti.Şirketin 2Ç12’de 109 milyon TL olan net nakit pozisyonu kredili satışların etkisi ve CAN yatırımına ilişkin avans ödemeleri ile 25 milyon TL’ye geriledi.

Sonuçların piyasa etkisi

Şirketin yurtiçi satışlarında ve ihracatında 4Ç12’nin başında iyileşme görmedik. 4Ç12’de şirketin operasyonel performansında sert bir iyileşme beklemiyoruz.

Read more »