DAX satışta 266$ kar

Read more »

PİYASALAR

ABD’de dün mali uçurum konusundan taraflar anlaşırlar beklentisi bugün anlaşamıyorlar beklentisine dönünce volatilite artmaya başladı. Dün Geithner’ın sunduğu ; 1.6 trilyon dolarlık 10 yıl içinde zenginlere uygulanacak vergilerde artış buna karşılık, 400 milyar dolarlık sosyal hak programları kesintisini , kalıcı bir borç tavanı belirlenmesi ve 50 milyar dolarlık ekonomiyi canlandırma planı Cumhuriyetçiler tarafından destek görmedi. Dolayısıyla Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi Başkanı John Boehner bu sefer de “kayda değer ilerleme sağlanamadı” diyerek future piyasaların negatif olmasına neden oldu. Bu müzakerelerde bir sonuç çıkana kadar volatilite de doğal olarak artacaktır. Dolayısıyla panik olmaya gerek olmadığını düşünmekteyiz.

ABD’de mali uçurum konusundaki umutlar, AB’de Yunanistan’ın batması/atılması sorununun gündemden çıkması tüm dünyada tahvil faizlerinde gerilemelere neden olmakta. İspanyol tahvil faizlerinde % 5.39’a , İtalyan tahvil faizi de % 4.5 seviyesine, Belçika tahvil faizi 10 yılın en düşük seviyelerine, Avustralya’da tarihi düşük seviyelere, 10 yıllık Japon faizi son 9 yılın en düşük seviyelere gelirken Türkiye’de kısman bu gelime kısmen TCMB’den faiz koridorunda daraltma beklentisi ile %5,96 seviyelerine kadar geri çekilme yaşandı.

Ama bizde bu durumun büyümeye olumlu destek olmasının yanında; enflasyon düşmeden faizlerdeki gerilemenin ; tasarruf açığı yüksek, sıcak para finansman tarafını rahatlatırken kırılganlığın da artırmakta olduğu , negatif reel faiz tasarruf açığının artmasına aynı zamanda harcamaların artmasına neden olacak, kredi mevduat ilişkisinde bozulmaya neden olabilir bu da faizlerin beklenmedik bir şekilde yükselmesine neden olabilir, talep ve büyümenin artması cari açığında artmasına neden olabilir, uyarılarını da beraberinde getirmekte. Bu durumda iş TCMB’ye düşüyor. 1 yıldan uzun vadeli mevduatta stopaj düzeltilmesi ile kısa vadeli mevduat yerine yatırımcıların uzun vadeye yönelmesini sağlamak bizce atılacak ilk adımlarından biri olacaktır.

Bugüne baktığımızda Japonya’dan yine piyasaları ümitlendiren gelişmeler dikkat çekiyor, sanayi üretimi Ekim'de Apple Inc.'in iPhone parçalarının üretiminin öncülüğünde Aralık'tan bu yana en büyük artışını kaydederek, 2. çeyreğinde de daralacağı tahmin edilen ekonomide olumlu bir noktaya işaret etti. Sanayi üretimi önceki ay yüzde 4.1 düşmesinin ardından Ekim'de aylık bazda yüzde 1.8 büyüdü. Diğer gelişme ise bir aydan daha kısa bir zaman içinde ikinci canlandırma paketini onaylanması oldu. 880.3 milyar Yen büyüklüğündeki yeni harcama paketinin Japonya'nın GSYH'sını % 0.2 civarında artırması bekleniyor. Ve son gelişme de Japonya'da tüketici fiyatlarının 5 ay üst üste düşmesinin ardından Ekim'de bir değişiklik göstermemesi sonucunda BOJ Başkanı Masaaki Shirakawa'nın önümüzdeki ayki politika toplantısında daha fazla teşvik ilan etmesine yönelik baskıların artması oldu.

Read more »